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中国航运信心指数(CSFI)介绍 了解中国航运信心指数(CSFI)的详细内容

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etf基金是这么样实现盈利的盈利模式是什么

部分机构仍会考虑买入时点的问题。对此,公司人士坦言,目前市场可能仍对BDI指数波动 “中国远洋的业务覆盖航运价值链,是拥有集装箱航运、干散货航运、物流、码头、

银行、航运、钢铁、电力、电信、汽车、制药、家电等行业的龙头企业,如中国石化、招... 指数的机会。因此,对于投资者而言,如果对中国未来的发展有足够的信心,那么就把上证...

香港恒生指数也是成分指数,世界上其他国家的指数都是成分指数,只有中国例外,大家看 经过自我反思和调查发现: 1.大部分都是胆怯的,没有信心和勇气去挖掘和持有龙头股;

目前我国A股股市的发展趋势,详细点

随着人们对在其他经济部门造成影响的金融部门丧失信心,经济形势的不断恶化已经损害 最近,波罗的海指数也受到了广泛的关注,该指数由伦敦波罗的海航交所(全球顶级航运交

股市中长期发展趋势预测:中国股市的中长期发展趋势决定于中国经济的中长期趋势,... 本周(060526-060601)上证指数大涨87.62,验证了5月17日中信建投研究所分析师信心调...

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:1997年亚洲金融危机给中国经济带来哪些影响?中央政府采取...

香港回归 1997年7月1日零点,在全世界无数目光的聚焦之中,中华人民共和国国旗和香港 1999年以来,香港已连续五年物价指数呈现负增长,综合消费物价指数衰退平均幅度近3%

国际炒家乘机狙击香港市场,采取“声东击西”策略,使香港恒生指数和期货指数大跌,利...  面对严峻、复杂的经济局面,党中央和国务院冷静分析形势,提出了“坚定信心、...

跑赢大盘。 正在发行中的嘉实中证500ETF指数基金,是获得中证500指数收益较为快捷 1.67 0.03 600078 澄星股份 1.57 0.03 601677 明泰铝业 1.66 0.03 000951 中国重汽 1

人民币升值,对谁有利,对谁不利?

1999年以来,香港已连续五年物价指数呈现负增长,综合消费物价指数衰退平均幅度近3% ,极大地稳定了香港企业界对香港经济的信心,而且也起到了促进香港经济迅速回升的作

根据WTTC编制的各国旅游竞争力指数,中国旅游业的价格竞争指数非常高。2003年中国... 但如果人民币升值对国民经济增长产生较大影响,消费者信心指数下滑,消费增速减缓,零...

急求证券投资分析报告一份

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如何选股票

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世界经济概况 战争难民问题

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关于香港回归的资料900字以上

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如何应对2013中小盘解禁高峰?

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告诉我一些香港回归的信息,越详细越好,谢

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7.航运及海运 原油价格下降, 导致成本大幅削减 效益大幅增长 中海发展,中远航运 ... 通常发生在指数或股价屡创新高,并迅速突破原来的指数区且达到新高点,随后迅速滑落...

ETF的优缺点和套利机会首先,ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷。封闭式基金折价交易是全球金融市场的共同特征,也是迄今为止经典金融理论尚无法很好解释的现象,被称为“封闭式基金折价之迷”。这一现象在我国表现得尤为突出。当前在沪深证券交易所 上市的54只封闭式基金二级市场交易价格,相对于其单位净值,平均折价幅度接近30%以上。由于封闭基金的折价交易,全球封闭式基金的发展总体呈日益萎缩状态,其本来具有的一些优点也被掩盖。ETF基金由于投资者既可在二级市场交易,也可直接向基金管理人以一篮子股票进行申购与赎回,这就为投资者在一、二级市场套利提供了可能。正是这种套利机制的存在,抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离,从而使二级市场交易价格与基金净值基本保持一致。 其次,ETF基金相对于开放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特点。目前投资者投资开放式基金一般是通过银行、券商 等代销机构向基金管理公司进行基金的申购、赎回,股票型开放式基金交易手续费用一般在1%以上,一般赎回款在赎回后3日才能到帐,购买不同的基金需要去不同的基金公司或者银行等代理机构,交易便利程度还不太高。但投资者如果投资ETF基金,可以像股票、封闭式基金一样,直接通过交易所按照公开报价进行交易,资金次日就能到帐。 最后,ETF一般采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,因此管理费非常低,操作透明度非常高,可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数中的成份股票,以实现充分分散投资,从而有效地规避股票投资的非系统性风险。 正是有上述一系列优点,近10年来,ETF已经成为全球增长最快的金融产品:美国 证券交易所(AMEX)于1993年1月29日推出了标准普尔指数存托凭证SPDRs。此后,ETF产品在美国乃至全球迅速发展起来,截至2004年6月30日,全球共有304只ETF,资产规模已达2464亿美元。 目前国内设计中的上证50ETF是跟踪“上证50指数”,并在交易所上市的开放式指数基金,由华夏基金管理公司管理,采取完全被动的管理方式,以拟合50上证指数 。 上证50ETF的交易制度的设计还为符合一定交易条件的投资者参与套利交易提供了机会。同时值得注意的是,上证50ETF还在现有制度框架下实现了对上证50指数的T+0交易。 一、上证50指数构建了上证50ETF的价值基础 上证50ETF本质上是一种完全被动型的指数基金,其投资收益最终来源其上证50指数成长。从我们的研究来看,上证50指数成份股具备了"蓝筹股"特征。从行业代表性、规模和流动性来看,也代表了国际主流的市场价值取向。从投资价值的角度来看,上证50指数所具有的优势是十分明显的。而对于投资者而言,上证50ETF提供了非常方便的买卖上证50指数的交易方式。 上证50样本公司的数量虽然不足全部上市公司1365家公司(2004.9.30,所有A股公司)的3.67%,但它们却占有整个上市净资产的31.43%,总资产的47.59%;更创造了整个上市公司45.64%的净利润和45.80%的扣除非经常性损益后净利润。从平均利润率、主营业务收入、平均市盈率、净资产收益率等指标来看,上证50指数成份股毫无疑问是沪市最优质的上市公司。 上证50中入选公司大都是具有代表性的行业龙头企业,涵盖了包括石化、银行、航运、钢铁、电力、电信、汽车、制药、家电等行业的龙头企业,如中国石化、招商银行、浦发银行、长江电力、上海机场、中海发展、宝钢股份、武钢股份、华能国际、中国联通、上海汽车、华北制药、四川长虹等大型企业。样本股的选择充分考虑了行业代表性、市场规模、交易活跃度和经营业绩等。 对于投资者而言,上证50ETF提供了非常方便的买卖上证50指数的交易方式。投资者可以在ETF二级市场自由进出,如同买卖股票一样。投资者再也不会存在"赚了指数陪了钱"的情况。对于投资者而言,既可以采用买入并持有的长期投资策略,也可以进行波段操作获取价差收益。 二、套利交易——上证50ETF的重要生命力 套利交易是ETF生命力的重要体现之一。上证50ETF的连续申购赎回机制为一定资产规模的投资者参与套利提供了途径。 套利基本原理如附表所示。当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,ETF的一级市场参与者可以通过买入与华夏基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购上证50ETF,然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样,如果不考虑交易费用,那么投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。 而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF,同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票),并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,而由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。 当然,由于ETF的申购赎回必须要求达到一定规模以上,比如说上证50ETF就要求达到100万份以上,因此资金规模较小的普通投资者就不能参与ETF的套利交易。但是,对于资金量相对较大的投资者则完全可以参与。 三、T+0——值得注意的焦点 值得注意的是,上证50ETF在现有的交易制度框架下实现了T+0交易。根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定:当日买入的ETF基金份额,不可以卖出,但可以赎回;当日申购得到的ETF基金份额,可以卖出,但不能赎回;投资者当日买入的股票,不得卖出,但可以用于申购ETF基金份额;投资者当日赎回基金份额得到的股票,可以卖出,但不得用于申购ETF基金份额。因此,投资者可以在当日实现对上证50指数的T+0交易。从这个意义上来说,上证50ETF对我国现有交易制度实现了重大突破。 除了ETF相对于其他基金产品在运作机制上的独特性以外,ETF产品的标的或者说是ETF作为指数基金的特点,才是ETF十年来获得巨大发展的根本原因。因此,无论是机构投资者,还是普通投资者,ETF的最终投资价值应该是其内在标的物的价值。从我国市场来看,随着市场逐步的发展和成熟,指数基金应该会逐渐体现出它的优越性。从本质上来说,上证50ETF为广大投资者提供了像买卖股票一样买卖上证50指数的机会。因此,对于投资者而言,如果对中国未来的发展有足够的信心,那么就把上证50ETF当作一只蓝筹股来买吧。*集资坐庄,低买高卖*www.shufadashi.com*?*?

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